Película que trata de un joven que se encuentra en permanente estado de sueño lúcido. El film sigue al protagonista mientras inicialmente observa y luego participa en discusiones filosóficas que entrelazan temas como realidad y apariencia, libre albedrío, nuestras relaciones con otros, y el significado de la vida. Durante su curso, el film toca otros temas, que incluyen: existencialismo, situaciones políticas, post-humanidad y la teoría cinematográfica de André Bazin.
El título «Waking life» hace referencia a la máxima de Jorge Santayana: «sanity is a madness put to good uses; waking life is a dream controlled.» Ésta se traduciría al español como: «la cordura es una locura que se usa para bien; la vida despierta es un sueño controlado».
